第58章 东方来客（三）

“既然你不谈以后，只认眼前的实惠，那我们就按你们的规矩来。“ 他看着陆泽的眼睛，声音放得很低，带着一种见过大场面的人才有的笃定——底气似乎都压在了声调之下： “我收回刚才说的那些。我们只谈一件事：信息换信息。“ 陆泽微微做了个“请“的手势，五指并拢，掌心向上，示意他继续。 表情没有任何波动，像是在等一个推销员展示下一件商品。 王文远身体前倾，手肘撑在膝盖上： “我知道远星资本现在的仓位。“ 这句话说得很轻，但像一颗石子投进平静的湖面。 “你在用高盛的通道，通过离岸架构大举做多原油期货，规模不小。就算按最保守的杠杆算，敞口也在十亿美金以上。“ 陆泽的瞳孔微微收缩了一下，但他依然没有说话。 王文远继续： “油价现在已经过了110美元。 你比我清楚，这轮涨势有多少是真实需求，有多少是华尔街那帮人联合媒体一起吹起来的。气球吹到这个份上，早晚要破。“ “你现在最大的麻烦，不是判断它会不会破，而是不知道它会在什么时候破、在什么价位破、被谁捅破。“ 他停了一下，端起茶杯，没有喝，只是握在手里转了转： “这个拐点，靠你们那些模型是算不出来的。因为这不是技术面的问题，是人的问题，是决策的问题。“ “但我可以。“ 他把茶杯放回桌上，不急不躁： “我知道那些很大的钱，即将进这个市场。是国内的钱，是国企的钱。进去的时间、规模、结构——我都清楚。“ 陆泽的眼神出现了一个极细微的变化。 王文远注意到了。 他知道自己找到了真正的支点，但他没有急着往前冲，反而刻意放慢了语速，像是一个在会议室里汇报重要议题的人： “国航、东航、南航，加上中石化、中石油下面几家炼化企业，目前正在和高盛、大摩做最后阶段的燃油套保谈判。“ “这笔交易不小。合同期三到五年，覆盖的原油敞口超过十亿桶。按现在的价格折算，名义本金过千亿美元。“ 他没有刻意渲染这个数字，只是平静地说出来，让它自己沉下去： “你刚才问我能给你什么。“ “我能给你这笔钱入场的时间表，合约的基本结构，以及——他们在合同上落笔的那个具体时刻。“ 他没有停顿太久，接着把逻辑说完，像是在做情况通报，语气里没有表演的成分： “高盛和大摩现在在外面拼命喊油价看涨，是因为他们要把这些合约卖出去。等我们的国企把单子签了，风险就转移了。那之后的事，你比我懂。“ “所以签字的那一天，就是他们准备收手的那一天。“ 王文远靠回椅背，端起茶杯喝了一口——茶已经有些凉了，他没皱眉，只是把杯子稳稳放回原处： “作为交换，我需要你做一件事。“ “在他们签字之前，帮我把这些合约里真正的风险说清楚——要说得让国资委那边听得懂，拦得住。我需要在联席会议上有东西可以说话。“ “你给我能堵住国内这边嘴的东西，我给你在外面提前出场的依据。“ “陆总，“ 他抬起眼睛，语气一如既往地平稳，“这笔账，你觉得算不算得过来？“ 茶室安静下来。 王文远不紧不慢地靠在椅背上，神情是那种在体制里历练多年的人才有的——胸有成竹，但不外露，像是打完了一张好牌，只等对面翻牌。 他认为这个条件足够扎实：时间、规模、精确节点，这是任何一个做多原油的基金经理都无法忽视的东西。 然而两秒钟过去了。 陆泽没有他预想中的震动，没有重新审视，甚至没有停下来思考。 他只是用一种很奇怪的眼神看着王文远。 那眼神里没有嘲弄，没有愤怒，也没有任何情绪的起伏。 陆泽拿起桌上的紫砂茶壶，极其缓慢地，给自己的空杯子里添满了茶水。 水流的声音在安静的茶室里显得格外清晰，像是某种刻意营造的仪式感。 茶水落入杯中，泛起细密的泡沫，然后渐渐平静下来。 “王主任。“ 陆泽放下茶壶，声音很平，平得没有任何波澜，就像在陈述今天天气不错: “我收回刚才那句话。你不像个夸夸其谈的推销员。“ 王文远皱起眉头，眼神里闪过一丝警惕。 “你其实更像是一个站在拉斯维加斯赌场门外，试图通过计算荷官洗牌的次数和手指的角度，来预测下一把轮盘赌会开大还是开小的观光客。“ 王文远的脸色瞬间变得铁青，手指紧紧抠住扶手的边缘: “陆总，你什么意思?“ “意思就是。“ 陆泽抬起眼帘，声音里第一次带上了某种极度克制下的、近乎轻视的锋利: “你把高盛想得太坏，但你把华尔街，想得太简单了。“ 陆泽伸出一根手指，在空中极其缓慢地划了一道向下坠落的弧线，像是在描绘一颗炸弹的抛物线轨迹。 “你以为，高盛卖给你们那些复杂的燃油套保合约，是因为他们“知道“油价会崩，所以提前给你们设套对赌? 你以为当你们的财务总监在合同上签完字的那天，华尔街的庄家就会按下按钮，启动砸盘机器?“ 陆泽摇了摇头，嘴角勾起一抹无奈的弧度，像是在看一个天真的孩子: “王主任，高盛根本不在乎油价是涨到两百美元，还是跌到二十美元。“ “他们是做市商。不是赌徒。“ 陆泽的声音变得极其平缓，但每个字都像手术刀一样精准: “他们卖给你们那些所谓的“零成本领口期权“，转手就会在纽约商品交易所的场内市场上，或者找其他对冲基金、养老金、主权基金，背靠背地做掉Delta和Gaa的对冲。 可能用掉期，可能用期权组合，也可能直接在场外OTC市场找对手盘。“ “他们赚的是结构设计费，是买卖价差，是你们因为恐慌和无知而愿意支付的流动性溢价。 “在这个过程中，高盛自身的账面风险，早就被剥离得干干净净了！” 看着王文远眼中渐渐浮现出的惊愕，陆泽的声音仿佛一台没有感情的轧钞机，冰冷而精确: “你以为高盛是想赢你们国企的钱?不。“ 他顿了顿，声音里带上了一丝极其微妙的讽刺: “高盛只是在建一座抽水站。 真正和你们的航空公司做对手盘的，是这个市场里另外几万个贪婪的、恐慌的交易员，是那些看着CNBC就冲进来的散户，是那些用养老金在赌油价的主权基金，甚至是某些同样在做多原油、但比你们更早进场的对冲基金。“ “所以——“ 陆泽重新靠回椅背上，双手摊开，像是在展示一个再明显不过的事实: “那些航空公司哪一天签字，签了多少亿的敞口，在合同里埋了多少杠杆。对于整个拥有数万亿美元日均交易量的全球原油市场来说，根本没有任何决定性意义。“ “那十几亿、几十亿美金的名义敞口，在高盛的对冲系统里，可能几周就被整个市场的流动性消化掉了。它不会成为压垮骆驼的最后一根稻草。最多翻起一点水花。“